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国务院办公厅对于进一步增强本钱市场中小投资者正当权力掩护任务的定见

日期:2013-12-27

国办发〔2013〕110号

  各省、自治区、直辖市公民当局,国务院各部委、各直属机构:

  中小投资者是我国现阶段本钱市场的主要到场群体,但处于信息弱势位置,抗危险才能和自我掩护才能较弱,正当权力轻易遭到损害。掩护中小投资者正当权力是证券期货羁系任务的重中之重,干系泛博公民大众亲身好处,是本钱市场延续安康成长的根本。最近几年来,我国中小投资者掩护任务获得了自动效果,但与掩护市场“公然、公允、公道”和掩护泛博投资者正当权力的请求比拟另有较大差异。为贯彻落实党的十八大、十八届三中全会精力和国务院有关请求,进一步增强本钱市场中小投资者正当权力掩护任务,经国务院赞成,现提出以下定见。

  一、健全投资者恰当性轨制

  拟定完美中小投资者分类标准。按照我国本钱市场现实情况,拟定并公然中小投资者分类标准及根据,并停止静态评估和调剂。进一步标准差别条理市场及买卖种类的投资者恰当性轨制支配,明白合适投资者到场的规模和体例。

  迷信分别危险品级。证券期货运营机谈判中介机构该当对产物或办事的危险停止评估并分别危险品级。保举与投资者危险蒙受和辨认才能相顺应的产物或办事,向投资者充实申明能够影响其权力的信息,不得误导、讹诈客户。

  进一步完美规章轨制和市场办事法则。证券期货运营机谈判中介机构该当成立执业标准和外部问责机制,发卖职员不得以小我名义接管客户拜托措置买卖;明白提醒投资者照实供给材料信息,对搜集的小我信息要严酷失密、确保宁静,不得出卖或不法供给给别人。严酷落实投资者恰当性轨制并强化羁系,违背恰当性操持划定给中小投资者构成丧失的,要依法究查责任。

  二、优化投资报答机制

  指导和撑持上市公司增强延续报答才能。上市公司该当完美公司操持,进步红利才能,自动自动报答投资者。公司初次公然刊行股票、上市公司再融资或并购重组摊薄即期报答的,该当许诺并兑现弥补报答的详细办法。

  完美利润分派轨制。上市公司该当表露利润分派政策出格是现金分成政策的详细支配和许诺。对不实施分成许诺的上市公司,要记入诚信档案,未到达整改请求的不得停止再融资。自力董事及相干中介机构该当对利润分派政策是不是损害中小投资者正当权力颁发明白定见。

  成立多元化投资报答系统。完美股分回购轨制,指导上市公司许诺在呈现股价低于每股净资产等景象时回购股分。研讨成立“以股代息”轨制,丰硕股利分派体例。对现金分成延续不变的上市公司,在羁系政策上赐与搀扶。拟定差同化的分成指导政策。完美除权除息轨制支配。

  成长办事中小投资者的专业化中介机构。鼓动勉励开辟合适中小投资者的产物。鼓动勉励中小投资者经由过程机构投资者到场市场。基金操持人该当实在实施分成许诺,并尽力缔造杰出投资报答。鼓动勉励基金操持费率布局及程度多样化,构成基金操持人与基金份额持有人好处分歧的用度形式。

  三、保证中小投资者知情权

  增强信息表露的针对性。有关主体该当实在、精确、完全、实时地表露对投资决议打算有严重影响的信息,表露内容做到扼要易懂,充实揭露危险,方便中小投资者查阅。健全外部信息表露轨制和流程,强化董事会秘书等相干职员职责。拟定志愿性和扼要化的信息表露法则。

  进步市场通明度。对明显影响证券期货买卖价钱的信息,买卖场合和有关主体要实时实施报告、信息表露和提醒危险的责任。成立同一的信息表露平台。健全跨市场买卖产物及突发事务信息表露机制。健全信息表露非常景象问责机制,加大对上市公司产生敏感事务时信息表露的静态羁系力度。

  实在实施信息表露职责。上市公司依法公然表露信息前,不得不法对别人供给相干信息。上市公司控股股东、现实节制人在信息表露文件中的许诺须详细可支配,出格是该当就弥补或弥补责任作出明白许诺并实在实施。上市公司该当明白接管投资者询问的时候和体例,健全言论反映机制。

  四、健全中小投资者投票机制

  完美中小投资者投票等机制。指导上市公司股东大会周全接纳收集投票体例。自动奉行积累投票制推举董事、监事。上市公司不得对征集投票权提出最低持股比例限定。完美上市公司股东大会投票表决第三方见证轨制。研讨完美中小投资者提出撤职公司董事提案的轨制。自律构造该当健全自力董事备案和履职评估轨制。

  成立中小投资者零丁计票机制。上市公司股东大会审议影响中小投资者好处的严重事变时,对中小投资者表决该当零丁计票。零丁计票成果该当实时公然表露,并报送证券羁系部分。

  保证中小投资者依法支配权力。健全好处抵触躲避、根绝同行协作和联系干系买卖公允措置轨制。上市公司控股股东、现实节制人不得限定或阻止中小投资者支配正当权力,不得损害公司和中小投资者的权力。健全公然刊行公司债券持有人集会轨制和受托操持轨制。基金操持人须为基金份额持有人支配投票权供给方便,鼓动勉励中小投资者参与持有人大会。

  五、成立多元化胶葛措置机制

  完美胶葛措置机制。上市公司及证券期货运营机构等该当承当投资者赞扬措置的主要责任,完美赞扬措置机制并公然措置流程和操持情况。证券羁系部分要健全挂号备案轨制,将赞扬措置情况作为权衡相干主体合规操持程度的根据。撑持投资者与市场运营主体协商措置争议或告竣息争和谈。

  阐扬第三方机构感化。撑持自律构造、市场机构自力或结合依法展开证券期货专业调整,为中小投资者供给收费办事。展开证券期货仲裁办事,培育专业仲裁气力。成立调整与仲裁、诉讼的对接机制。

  增强调和共同。有关部分共同法令构造完美相干侵权行动民事诉讼轨制。优化中小投资者依法维权法式,下降维权本钱。健全顺应本钱市场中小投资者民事侵权弥补特色的布施维权任务机制。鞭策完美停业了债中掩护投资者的办法。

  六、健全中小投资者弥补机制

  催促违规或涉案当事人自动弥补投资者。对上市公司守法行动负有责任的控股股东及现实节制人,该当自动、依法将其持有的公司股权及其余资产用于弥补中小投资者。招股申明书子虚记实、误导性陈说或严重漏掉致使投资者蒙受丧失的,责任主体须依法弥补投资者,中介机构也该当承当响应责任。基金操持人、托管人等未能实施勤恳尽责责任构成基金份额持有人财产丧失的,该当依法弥补。

  成立上市公司退市危险应答机制。因守法违规而存在退市危险的上市公司,在按期报告中该当对退市危险作专项评估,并提出应答预案。研讨成立公然刊行公司债券的偿债基金轨制。上市公司退市引入保险机制,在有关责任保险中增添退市保险附加条目。健全证券中介机构职业保险轨制。

  完美危险布施机制。证券期货运营机谈判基金操持人该当在现有政策框架下,支配计提的危险筹办金完美自立布施机制,依法弥补投资者丧失。研讨实施证券刊行保荐质保金轨制和上市公司违规危险筹办金轨制。摸索成立证券期货范畴行政息争轨制,展开行政息争试点。研讨扩展证券投资者掩护基金和期货投资者保证基金利用规模和来历。

  七、加大羁系和冲击力度

  完美羁系政策。证券羁系部分该当把掩护中小投资者正当权力贯串羁系任务一直,落实到各个关键。对归入行政允许、注册或备案操持的证券期货行动,证券羁系部分该当成立起响应的投资者正当权力掩护支配。成立限售股股东减持打算预表露轨制,在表露之前有关股东不得让渡股票。鼓动勉励限售股股东自动耽误锁按期。成立笼盖全市场的诚信记实数据库,并完成部分之间同享。健全中小投资者查问市场运营主体诚信状态的机制。成立取信鼓动勉励和失期惩戒机制。

  果断查处损害中小投资者正当权力的守法行动。峻厉查处上市公司不妥改正红利展望报告、未表露致使股价异动事变、先于指定媒体宣布信息、以消息宣布替换应实施通知布告责任、假造或传布子虚信息误导投资者,和停止黑幕买卖和支配市场等行动。果断冲击上市公司控股股东、现实节制人直接或直接转移、侵犯上市公司资产。成立证券期货守法案件告发嘉奖轨制。

  强化法令协作。各地域、各部分要同一熟悉,紧密亲密共同,峻厉冲击各种证券期货守法犯法勾当,实时改正各种损害中小投资者正当权力的行动。成立损害中小投资者正当权力事务的疾速反映和措置机制,拟定和完美应答突发性群体事务预案,做好相干事务措置和掩护不变任务。证券羁系部分、公安构造该当不时强化法令协作,完美任务机制,加大提早参与力度。有关部分要共同公安、法令构造完美证券期货犯法行动的追诉标准及相干法令诠释。

  八、强化中小投资者教导

  加大进步证券期货常识力度。将投资者教导慢慢归入公民教导系统,有前提的地域能够先行试点。充实阐扬媒体的言论指导和宣扬教导功效。证券期货运营机构该当承当各项产物和办事的投资者教导责任,保证用度收入和职员装备,将投资者教导归入各营业关键。

  进步投资者危险提防认识。自律构造该当强化投资者教导功效,健全会员投资者教导办事自律法则。中小投资者该当成立感性投资认识,依法支配权力和实施责任,养成杰出投资习气,不听信传言,不自觉跟风,进步危险提防认识和自我掩护才能。

  九、完美投资者掩护构造系统

  构建综合掩护系统。加速构成法令掩护、羁系掩护、自律掩护、市场掩护、自我掩护的综合掩护系统,完成中小投资者掩护任务常态化、标准化和轨制化。证券羁系部分、自律构造和市场运营主体该当健全构造机谈判任务轨制,加大资本投入,完美根本举措办法,通顺与中小投资者的相同渠道。证券羁系部分成立中小投资者正当权力保证查抄轨制与评估评估系统,并将其作为平常羁系和行政允许请求考核的主要根据。

  完美构造系统。摸索成立中小投资者自律构造和公益性维权构造,向中小投资者供给布施支援,丰硕息争、调整、仲裁、诉讼等维权内容和体例。充实阐扬证券期货专业状师的感化,鼓动勉励和撑持状师为中小投资者供给公益性法令支援。

  优化政策情况。证券羁系部分要进一步完美政策办法,进步掩护中小投资者正当权力的程度。上市公司国有大股东或现实节制人该当依法支配权力,撑持市场运营主体实施法定责任。财务、税收、证券羁系部分该当完美买卖和分成等相干税费轨制,优化投资情况。国务院有关部分和处所公民当局请求上市公司供给未公然信息的,该当遵守法令律例相干划定。有关部分要完美数据收罗宣布任务机制,增强信息同享,构成投资者正当权力掩护的调和相同机制。强化国际羁系协作与交换,完成投资者正当权力的跨境羁系和掩护。

  国务院办公厅

  2013年12月25日

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